| 期待収益率を求めてみる（１） | |
■期待収益率 過去の業績から未来の業績を予想し、 投資した株がどれくらいの収益をあげられるか予想することができます これはバフェットの本などでよく出てくるので覚えていて損は無いと思います 注意！！ 本などでは株価の予想が計算できるのは バフェットが好む消費者独占型企業だけとか書かれてますが 若干条件を変えれば比較的有効な株価を予想できると私は思ってます 臨機応変に！が大事です それでも着実に成長している企業以外には使えませんが・・・ 私の場合将来の下値を予想するのに利用します 悪くてもこのくらいのって感じです |
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| ■何の情報を元に算出するのか？ ①１株利益 ②株主資本 この２点になります ここでは①についてです 当然ですが過去のデータが増えれば増えるほど予想の精度があがります |
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| ■①の説明 株価は「１株利益 × PER」で決まります ですから未来の１株利益を予想して妥当なPERを掛ければ株価も予想できます １株利益の増加 ≒ 株価の上昇 単純ではないですが上の式が成り立ちますので 優良企業を見つけた場合、以下のように求めてみてください （１）過去のデータから利益成長率を求める 利益成長率 ＝ （直近の１株利益 ／ Ａ年前の１株利益）＾（１ ／ Ａ） － １ この数字を１００倍すれば％ででます 数学の苦手の方は公式だと思って式をそのまま使ってください 利益成長率が０．２と出れば２０％ってことです （２）未来の利益成長率を求める （１）の成長率を使って来期以降の利益成長率を求めます ３年～５年程度で十分だと思います Ａ年後の１株利益 ＝ １株利益 × （１ ＋ 利益成長率）＾Ａ（単位は年） （３）将来の株価を求める （２）の１株利益に過去の平均ＰＥＲを掛けて求めます Ａ年後の予想株価 ＝ Ａ年後の１株利益 × 過去の平均ＰＥＲ
（４）最後に期待収益率を求める 算出時の株価と将来の株価から求めます 期待収益率 ＝ （予想株価 ／ 現株価）＾（１ ／ Ａ（年数）） － １ ここでの値が０．２つまり２０％を超えてくるような企業に投資したいですね |
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